Тематический дневник

СНГ: бизнес способствует интеграции

Сегодня, когда заходит речь о прямых иностранных инвестициях, довольно трудно представить реальную картину и реальные суммы. Использование офшоров компаниями-инвесторами делает официальную статистику во многом бесполезной. Что касается неофициальной, то она состоит в основном из разрозненных и скупых сообщений. Данные о Евросоюзе можно найти у Ernst&Young, а вот по постсоветским странам таких исследований попросту нет. Точнее, не было.

Евразийский банк развития совместно с Центром интеграционных исследований (ЦИИ) ЕАБР и Институтом мировой экономики и международных отношений (ИМЭМО) РАН провел исследование «Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ». В базу данных вошли 602 сделки между компаниями стран бывшего СССР. Масштабы по сравнению с тем же Ernst&Young довольно скромные – статистика зарубежного агентства содержит данные о 40 тысячах сделок. Тем не менее, как сообщили представители ЕАБР на пресс-конференции в РИА Новости, база будет постоянно обновляться и дополняться.

За основу был взят принцип, по которому составлялись аналогичные исследования E&Y – статистика «снизу вверх». Это связано с тем, что в официальных отчетах почти всегда лидируют третьи страны. Например, на карте прямых российских инвестиций, накопленных за рубежом на конец 2011 года, почти 50% досталось Кипру, на втором месте – Виргинские острова, на третьем – Нидерланды. Похожая картина и по другим крупнейшим инвесторам СНГ – Казахстану и Украине. Собирать информацию для исследования приходилось буквально по крупицам. Помимо данных, имеющихся на сайтах компаний, изучались финансовые отчеты корпораций, публикации в деловых и научных журналах и официальные пресс-релизы. В отсутствие этих данных мониторинг велся по косвенным показателям. В то же время реальные цифры востребованы прежде всего самим бизнесом.

«Мониторинг взаимных инвестиций необходим компаниям региона для выработки оптимальных инвестиционных стратегий», – заявил председатель правления ЕАБР Игорь Финогенов. Его поддерживает и директор ЦИИ ЕАБР Евгений Винокуров, который уверен, что успех интеграции на экономическом и политическом уровне во многом зависит от бизнеса. «Необходимо нарастить корпоративную интеграцию и трансграничные инвестиции», – утверждает он. В Евразийском банке уверены, что корпоративная интеграция в странах Таможенного союза может породить не только региональных, но и мировых лидеров среди атомщиков, зерновиков и производителей сельхозтехники.

Пик взаимных инвестиций пришелся на середину двухтысячных, и если в 90-е он касался в основном нефтегазового сектора, то в следующем десятилетии, как выяснили авторы исследования, наибольшие вложения пришлись на сферу телекоммуникаций. Не случайно в списке крупнейших инвесторов на постсоветском пространстве третье и четвертое места достались российским телеком-гигантам МТС и Вымпелкому. Уступили они лишь «Газпрому» и «ЛУКойлу».

Стоит отметить, что в первую десятку этого рейтинга вошли только российские компании. Это неудивительно, ведь Россия является крупнейшим рынком и крупнейшей экономикой региона. На нее приходится примерно 80% инвестиций, составляющих в совокупности, по подсчетам аналитиков, 56 млрд долларов.

При этом большая часть сделок крупные. Примерно каждая 6-я сделка заключалась на сумму более 100 млн долларов. Нижний порог сделок авторы исследования установили на уровне 3 млн долларов, поскольку дальше слишком велика вероятность погрешности.

Что касается цифр, то мониторинг показал, что самый плотных поток российского капитала приходится на Украину – 38% всех инвестиций. Наши соседи по Таможенному союзу пока отстают: на Казахстан приходится 25,3% сделок, а на Беларусь и того меньше – 15,6%. Удивило составителей практически полное отсутствие инвестиций в Туркменистан, который опередили такие страны, как Армения и Узбекистан.

Транснациональная интеграция без участия России зависит в основном от географического соседства государств. Среди наиболее значимых инвестиционных пар выделяются пары Азербайджан – Грузия (1,25 млрд долларов инвестиций), Казахстан – Грузия (610 млн долларов), Казахстан – Киргизия (370 млн долларов) и Казахстан – Украина (320 млн долларов).

В структуре взаимных инвестиций преобладают традиционные отрасли: добыча и транспортировка углеводородов, добыча и обогащение руд, черная металлургия и банковский сектор. Однако, как полагают в Евразийском банке развития, впереди у стран СНГ поиск новых точек роста. Ими могут стать новые проекты в пищевой промышленности, гостиничном бизнесе и строительстве инфраструктуры.

Бум взаимных инвестиций был прерван кризисом 2008–2009 годов. Помимо действующих, исследование содержит информацию о полусотне прекращенных проектов. В частности, это касается инвесторов из Казахстана, которые вкладывали средства в банковскую экспансию в Россию, а также в девелопмент. Впрочем, несмотря на кризис, интерес к корпоративной интеграции не пропал. Об этом свидетельствует то, что около 20% собранной базы сделок приходится на 2009–2011 годы.

Авторы исследования не сомневаются в востребованности инвестиционной информации у бизнеса. Именно поэтому в свободное распространение база данных не поступит. Авторы лишь оставили общественности доступ к 50-страничному докладу, посвященному подготовке исследования. Впрочем, учитывая почти полное отсутствие независимых исследований по инвестиционной тематике на территории СНГ, можно прогнозировать, что любые данные такого рода будут востребованы как в России, так и за рубежом.

Анастасия Казимирко-Кириллова,
ТПП-Информ

Вернуться

При перепечатке материалов ТПП-Информ ссылка на интернет-издание обязательна.