Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 19.07.11

Новости и аналитика от брокерской компании FBS за 19.07.11 (http://www.fbs.com) 

Commerzbank: комментарии по EUR/USD

Технические аналитики Commerzbank отмечают, что вчера единая валюта нашла поддержку в области $1.4000 по отношению к доллару США и смогла закрыться в зоне $1.4100, показав небольшой рост.

Специалисты, однако, сохраняют негативный взгляд на перспективы EUR/USD до тех пор, пока пара торгуется ниже линии нисходящего тренда в $1.4487.

По мнению банка, сопротивление для евро располагается на уровне минимума прошлого четверга в $1.4282 и 55-дневной скользящей средней в $1.4330.

Merrill Lynch: USD/JPY протестирует рекордный минимум

Валютные стратеги Bank of America-Merrill Lynch считают, что курс доллара США не опустится по отношению к иене ниже рекордного минимума в 76.25, побитого 17 марта после сильнейшего землетрясения в Японии.

Тем не менее, беспокойство рынка по поводу долговых проблем как еврозоны, так и Соединенных Штатов, скорее всего, продолжит усиливать неприятие инвесторами риска, поэтому специалисты предупреждают, что снижение пары USD/JPY может оказаться на удивление сильным.

Чистая короткая позиция по иене, которая создалась в настоящее время за счет маржинальной торговли, является очень большой, поэтому резкое неприятие инвесторами риска может привести в исполнение стоп-ордера и вызвать непроизвольную ликвидацию коротких позиций трейдеров, в результате чего курс иены взлетит.

По мнению BoA-Merrill Lynch, если пара протестирует рекордный минимум, Банку Японии придется еще больше смягчить монетарную политику, тогда как Министерство финансов страны, скорее всего, проведет валютную интервенцию, чтобы остановить беспорядочное укрепление национальной валюты.

Credit Agricole: о перспективах изменения ставок в Китае

Валютные стратеги Credit Agricole считают, что во второй половине года народный банк Китая прервет цикл ужесточения своей монетарной политики, так как темпы экономического роста страны и инфляции замедляются.

Специалисты отмечают, что монетарные власти Китая вполне довольны текущим состоянием национальной экономики – так называемым «мягким приземлением» – так как именно эту цель они преследовали, увеличивая стоимость финансирования и норматив обязательного резервирования коммерческих банков.

Credit Agricole подчеркивает, что теперь Китаю необходимо завершить политику ужесточения до того, как темп его экономического роста показал более сильный спад.

Специалисты полагают, что PBOC не будет больше увеличивать ставки по кредитам и депозитам до следующего года, когда темп роста экономики страны вновь начнет набирать обороты. В Credit Agricole, однако, полагают, что банк продолжит стерилизовать валютные интервенции с помощью норматива обязательного резервирования, который, по их мнению, будет еще дважды повышен до конца года.

Во втором квартале подъем ВВП Китая совпал с прогнозами, прибавив 9.5% после роста на 9.7% в первые три месяца 2011 года.

RBS: перспективы евро выглядят крайне негативными

Аналитики Royal Bank of Scotland придерживаются крайне пессимистичного взгляда на будущее еврозоны. С их точки зрения, непрекращающийся подъем испанских и итальянских доходностей приводит к значительному усилению системного риска в регионе.

По словам специалистов, маловероятно, что власти сумеют вовремя предпринять какие-либо существенные действия, чтобы поддержать Испанию или Италию.

В банке заметили, что существует угроза «клинической смерти» евро. Экономисты советуют инвесторам пока не вкладывать средства в долговые обязательства периферийных стран валютного блока. Относительно безопасными являются только инвестиции в немецкий долг, подчеркнули в RBS.

Вчера доходности испанских и греческих бондов побили рекордные максимумы: доходность 10-летних гособлигаций взлетела до 6.32%, а 2-летних облигаций Греции – до 36%. Сегодня доходность 10-летних греческих бумаг колеблется в районе 18.3%, ирландских –  14,1%, португальских –  12,7%, итальянских –  5,97%, испанских –  6,3%.

Barclays Capital: прогноз по EUR/CHF и USD/CHF

Технические аналитики Barclays Capital считают, что для того, чтобы развернуть июльский нисходящий тренд по отношению к швейцарскому франку единой валюте нужно преодолеть отметку в 1.1650. В этом случае EUR/CHF сможет вырасти до 1.1810 и, возможно, до 1.20. До того, как это произойдет, перспективы пары будут оставаться медвежьими, и евро будет грозить спад к 1.1250.

Что касается пары USD/CHF, банк изменил прогноз с медвежьего на нейтральный, отмечая, однако, что принимая во внимание основной нисходящий тренд, продвижение доллара США наверх будет ограничено областью в 0.8275/0.8330.

Варианты участия частных кредиторов в спасении Греции

По данным информационного агентства Reuters, европейские власти видят 3 возможных варианта участия частных инвесторов во второй программе финансирования Греции. Эти варианты можно расположить по степени уменьшения риска дефолта страны:

1)      обратный выкуп греческого долга и поддержание качества кредита со стороны государственного сектора. В этом случае кредитный рейтинг Греции, скорее всего,  будет снижен до «выборочного дефолта» или «дефолта».

2)      рефинансирование долга, не включающее в себя государственное укрепление кредита, как было предложено французскими банками. Вероятный итог – «выборочный дефолт».

3)      налогообложение финансового сектора или децентрализованное соглашение с частными банками, особенно греческими, в активах которых долг Греции составляет значительную долю. При таком развитии событий вероятность понижения рейтинга страны до дефолтного существенно ниже.

В Westpac советуют продавать USD/CAD

Сегодня в 17:00 МСК выйдет ключевая процентная ставка Банка Канады. Большинство экономистов сходятся во мнении, что центральный банк оставит стоимость финансирования на текущем уровне в 1.00%.

Валютные стратеги Westpac отмечают, что канадская экономика находится сейчас в прекрасной форме. Специалисты напомнили о побившем все прогнозы июньском отчете по занятости. Кроме того, в Westpac ожидают выхода в стране сильных данных по инфляции – индекс потребительских цен будет опубликован в пятницу в 15:00 МСК.

По мнению банка, комментарии BOC окажутся более ястребиными, чем они были в мае, поэтому аналитики советуют инвесторам открывать длинные позиции по канадцу против его американского конкурента. Рекомендуемая стратегия заключается в продаже USD/CAD по 0.9580 с выставлением стопов выше 0.9700 и фиксацией прибыли на отметке в 0.9350.

Credit Agricole, Westpac: пессимизм в отношении австралийца

Опубликованный сегодня протокол последнего заседания Резервного банка Австралии снизил шансы увеличения процентных ставок в стране. Аналитики Credit Agricole отмечают, что в RBA не упомянули о необходимости ужесточить монетарную политику на какой-то стадии, как это было раньше. Вот почему специалисты считают, что австралиец будет находиться под негативным давлением.

Стратеги Barclays Capital ожидают, что в ближайшем будущем центральный банк будет сохранять ставки без изменений, хотя подчеркивают, что RBA настроен все же больше на повышение стоимости финансирования, чем на ее понижение. Центробанк сохраняет ключевую ставку на уровне в 4.75% с ноября.

Стратеги Westpac отмечают, что пара AUD/USD, которая с мая торгуется между 1.0400 и 1.0800, диапазона в течение ближайших нескольких недель может пробить нижнюю границу этого и опуститься к 1.0200, а возможно и к паритету со своим американским конкурентом. В качестве причин такого негативного прогноза специалисты приводят долговые проблемы еврозоны и Соединенных Штатов, вызывающие ухудшение настроя инвесторов к риску.

Также необходимо отметить, что экономисты Goldman Sachs, рекомендовавшие в конце июня покупать AUD/JPY, отменили этот прогноз.  

TD Securities: в RBNZ готовы повысить ставки

Аналитики TD Securities считают, что на своем следующем заседании, которое состоится в четверг, 28 июля, Резервный банк Новой Зеландии может повысить процентные ставки с рекордного минимума в 2.5%.

С их точки зрения, Центробанк может ужесточить монетарную политику, так как уровень инфляции во втором квартале и темп роста ВВП в первом квартале превысили ожидания экономистов, что говорит о том, что экономика страны находится в хорошем состоянии.

Новозеландская экономика прибавила за первые 3 месяца этого года 0.8%, тогда как центральный банк рассчитывал на подъем только на 0.3%. Индекс потребительских цен в стране вырос на 1% против 0.8% по прогнозу экономистов.

По мнению TD Securities, на следующей неделе RBNZ может увеличить стоимость финансирования на 50 базисных пунктов, скомпенсировав снижение ставок, которое было произведено 10 марта, или как минимум подготовить рынки к подобному развитию событий на следующем заседании 15 сентября.

В краткосрочном периоде, однако, новозеландский доллар будет оставаться под давлением в преддверии саммита ЕС в Брюсселе, намеченного на 21 июля, предупреждают в Ueda Harlow.     

Самые свежие новости и аналитика ON-line от брокерской компании FBS всегда доступны на нашем сайте: http://www.fbs.com

По материалам сайта k2kapital.com

Вернуться