МВФ предрекает России нестабильную экономику

МВФ опубликовал новые результаты оценки состояния российской экономики на пути выхода из кризиса. Эксперты фонда пришли к заключению, что, несмотря на наметившиеся положительные тенденции, экономика России в ближайшие месяцы будет развиваться неравномерно.

Состояние российской экономики улучшилось, но экономический подъем остается неровным несмотря на высокие цены на биржевые товары, считают эксперты МВФ. Темпы роста повысились до 4 % в 2010 году, что было обусловлено попеременно ростом потребления в результате значительного повышения пенсий и инвестиций, тогда как сальдо внешней торговли стало отрицательным в связи с тем, что рост импорта опережал динамику экспорта.

После значительного роста в четвертом квартале 2010 года под действием временной тенденции восстановления запасов после сильной засухи прошедшим летом краткосрочные экономические индикаторы указывают на существенное снижение темпов в первой половине 2011 года.

Между тем инфляция по индексу потребительских цен остается высокой. Безработица снизилась, но реальные уровни заработной платы остаются нестабильными. Сальдо текущих операций укрепилось, чему способствовали высокие цены на нефть, но продолжается чистый отток капитала, вероятно, вследствие политической неопределенности в период перед президентскими выборами 2012 года и неблагоприятного делового климата.

В финансовой системе все еще происходит восстановление балансов. Банки ликвидны, и, по официальным данным, необслуживаемые кредиты сократились с 10 % во время кризиса до немногим более 8 % кредитов в апреле, а уровни прибыльности вновь поднялись с низких уровней, наблюдавшихся в период кризиса. Однако банки продолжают испытывать бремя большого объема необслуживаемых активов, и это все еще сдерживает перспективы роста кредита.

Кроме того, сохраняющиеся недостатки в отчетности и банковском надзоре создают риски, как наглядно показал выявленный в июне 2011 года крупный недостаток капитала в Банке Москвы, что стало основанием для предоставления экстренной помощи в размере 14,2 млрд долларов США.

На основании сделанного анализа эксперты МФВ в краткосрочной перспективе прогнозируют лишь умеренный рост. Реальные темпы роста, по прогнозу, составят 4,8 % в 2011 году по сравнению с более чем 7 % в 2000–2007 годах, хотя разрыв между фактическим и потенциальным объемом производства все еще отрицателен, а цены на нефть остаются высокими.

Ограниченные перспективы обусловлены ожиданиями, что сочетание быстрого роста цен на нефть и крупных притоков капитала, которые вместе с проциклической экономической политикой были движущей силой роста кредита и источником бума в период перед кризисом, едва ли возобновится в условиях политической неопределенности, все еще непрочной банковской системы и усилившегося неприятия риска инвесторами.

К концу 2011 года прогнозируется понижение инфляции до 8 % при допущении, что цены на продовольствие будут продолжать снижаться до более умеренных уровней.

В итоговом заключении отмечается, что восстановление экономики России после кризиса продолжается, но с умеренными темпами роста и высокой инфляцией. Усилились риски снижения темпов роста на фоне ухудшения внешних условий. Директорат МВФ подчеркнул, что высокие цены на биржевые товары создают ограниченные по времени возможности для проведения смелых и решительных реформ с целью укрепления среднесрочных перспектив роста. По их мнению, сегодня следует сосредоточить усилия на уменьшении уязвимости бюджета, снижении инфляции, содействии формированию более надежной и конкурентоспособной банковской системы и создании благоприятных условий для инвестиций и экономической диверсификации. Также указывается на то, что подготавливаемая стратегия на период до 2020 года предоставляет возможность для внедрения реформ, способствующих более энергичному росту.

 ТПП-Информ

Вернуться

При перепечатке материалов ТПП-Информ ссылка на интернет-издание обязательна.