«Ряд решений Банка России носил формальный, неадекватный экономической ситуации характер», — свое экспертное заключение на Годовой отчет Банка России за 2015 год представил Владимир Гамза, председатель Комитета по финансовым рынкам и кредитным организациям ТПП РФ, директор Центра инвестиционного консалтинга Финансового университета при Правительстве РФ.
— В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Годовой отчет Банка России за 2015 год (далее — Отчет) в целом отражает основные итоги работы Банка России по всем направлениям, характеризующим его деятельность как мегарегулятора финансового рынка.
Ознакомление с Отчетом показало, что результаты деятельности Банка России в 2015 году по своему целеполаганию и по оценке макроэкономических факторов, влияющих на особенность проводимой
Несомненным достоинством Отчета является постоянное улучшение его содержания и структуры, расширение информационных и аналитических подходов к анализу как макроэкономической ситуации, так и ситуации на мировом и российском финансовых рынках. Безусловно, это усиливает качество Отчета и предоставляет аналитикам, экспертам и иным пользователям более широкую и доступную информацию о
Следует отметить положительные результаты ряда решений Банка России по стабилизации финансовой ситуации в стране в 2015 году:
— значительно (более чем в 2,5 раза по сравнению с 2014 годом) уменьшился отток из страны частного капитала;
— увеличилось положительное сальдо текущего счета платежного баланса;
— началась стабилизация ситуации на финансовых рынках;
— значительно снизилась волатильность обменного курса рубля;
— началось постепенное снижение уровня инфляции;
— выросли капитализация и ликвидность кредитных организаций;
— началось оживление кредитования корпоративного сектора экономики;
— существенно уменьшился объем сомнительных операций (вывод капитала и обналичивание средств).
В результате реализации Единой государственной
Вместе с тем нельзя не отметить, что ряд решений Банка России носил формальный, неадекватный экономической ситуации характер:
— По поводу резкого (до 17%) повышения в конце 2014 года ключевой ставки Банк России заявляет, что это решение якобы сыграло решающую роль в стабилизации ситуации на финансовых рынках и в экономике в целом. На самом деле, данное чрезвычайное решение явилось результатом провальной политики валютного регулирования (вернее сказать, отсутствия политики валютного регулирования) Банка России в течение всего 2014 года, оно нанесло сокрушительный удар по экономике и привело к целому ряду негативных последствий: рост инфляции и стоимости финансовых инструментов, резкое падение ликвидности и кредитования экономики, существенное снижение качества кредитных активов и рост просроченной задолженности, неплатежи и банкротства.
— Банк России утверждает, что в 2015 году при принятии решений по изменению ключевой ставки Банк России исходил из приоритета обеспечения ценовой стабильности, действуя с учетом состояния экономики и одновременно руководствуясь задачей поддержания финансовой стабильности. Такой приоритет обеспечения финансовой стабильности вместо экономического роста в политике Банка России приводит к экономической стагнации и никак не способствует реальному снижению инфляции и росту инвестиционной активности. Политику количественного денежного смягчения, успешно проводимую большинством развитых стран в целях выхода из экономического кризиса, Банк России отрицает, необоснованно ссылаясь на угрозу роста инфляции.
— Архаичная структура национальной денежной базы в 2015 году (средства расширенного правительства в ЦБ РФ — 50%, наличные в обращении — 40%, средства кредитных организаций в ЦБ РФ — 10%) — основная причина низкого уровня монетизации экономики, высокой скорости обращения денег и их запредельной стоимости. Денежные власти ошибочно полагают, что высокий уровень ликвидности кредитных организаций может вызвать инфляцию, и поэтому основной объем государственных резервных средств иммобилизован из национальной экономики и российской банковской системы.
— Невысокий уровень монетизации экономики и его реальное снижение в 2015 году (национальная денежная масса М2 составляла около 45% ВВП) сдерживал кредитование экономики, прежде всего корпоративного сектора, а невысокая кредитная активность экономических субъектов, в свою очередь, сдерживала рост денежной массы. Для обеспечения устойчивого экономического роста национальной экономики
— Банк России отмечает, что основным источником притока ликвидности в банковский сектор в 2015 году был значительный объем поступлений по счетам бюджетной системы. Считаем, что это свидетельствует о недостаточном использовании Банком России инструментов именно
— Недоверие кредитных организаций на межбанковском кредитном рынке вызвано прежде всего агрессивной политикой Банка России по отзыву банковских лицензий в 2014–2015 годах. В результате такой политики ЦБ РФ возник замкнутый круг: массовый отзыв банковских лицензий приводит к ухудшению финансового состояния юридических лиц, являвшихся клиентами обанкротившихся банков, и переходу качественных заемщиков в государственные и крупнейшие частные банки, что в свою очередь ведет к резкому ухудшению качества корпоративных клиентов, кредитного портфеля и ликвидности малых и средних банков, что, естественно, ведет к ухудшению финансового состояния таких кредитных организаций, прежде всего по уровню достаточности капитала, что в итоге дает Банку России право на отзыв лицензии (круг негативных факторов замкнулся). Такая политика Банка России должна быть кардинально пересмотрена в пользу санации кредитных организаций, не замешанных в организации сомнительных операций и выводе качественных активов.
— Несмотря на наличие небольших положительных темпов роста активов, капитала и ресурсной базы, банковский бизнес в России демонстрирует снижающуюся рентабельность на фоне растущих рисков, ужесточения регулирования и продолжающейся централизации. В таком состоянии банковская система не сможет поддержать экономику достаточным объёмом кредитных ресурсов, необходимых для оживления производства. Поэтому развитие кредитования, направленного на модернизацию производства и расширение бизнеса, представляется одним из важнейших условий достижения динамичного, устойчивого и сбалансированного роста как банковской системы России, так и её экономики в целом.
— Учитывая, что 90% финансового рынка России составляет банковский сектор, необходим кардинальный переход от регулирования Банком России кредитных организаций как
Отмеченные недостатки в деятельности Банка России вызывают необходимость принятия денежными властями в 2016 году следующих решений:
— в целях повышения деловой активности в стране реализовать программу существенного снижения уровня иммобилизации из экономики национальной денежной базы, значительного повышения уровня монетизации экономики России и снижения стоимости кредитов для конечных заёмщиков;
— расширить объёмы рефинансирования коммерческих банков, обеспеченного правами требования по кредитам, направляемым на реализацию гарантируемых правительством страны или администрациями регионов проектов обновления/расширения основных фондов, ссуд малому и среднему бизнесу, ипотечных кредитов;
— применять пониженные коэффициенты риска по проектному финансированию и кредитам, выданным на реализацию проектов по модернизации и расширению бизнеса, прежде всего в целях импортозамещения;
— значительно расширить практику проведения санаций кредитных организаций, в том числе путем присоединения к государственному
— существенно увеличить рефинансирование инструментов государственных институтов развития в целях расширения кредитования инвестиционных проектов и активизировать использование государственных гарантий (в том числе выданных за счёт региональных и местных бюджетов) для стимулирования финансирования инфраструктурных и модернизационных проектов и программ;
— пересмотреть систему размещения государственных средств: критерием доступа должен быть не размер капитала банков, а добросовестное соблюдение ими обязательных нормативов. Величину данных ресурсов, приходящуюся на каждого участника, целесообразно ограничить долей от объёма его собственного капитала;
— принять и реализовать программу опережающего развития фондового и денежного рынков, прежде всего инвестиционных фондов институциональных инвесторов, существенно увеличив их долю на финансовом рынке России, в том числе за счет создания стимулирующих условий массового участия граждан в развитии финансового рынка;
— предоставить банкам, финансовым организациям и бюро кредитных историй оперативный доступ к информации государственных органов в целях проверки достоверности данных о финансовом состоянии и дисциплине существующих и потенциальных клиентов.
